ตลาดหุ้นประกอบด้วยเรื่องราวมากมาย แต่เหตุการณ์ที่ฝังรากลึกในความทรงจำของนักลงทุนยุคนี้มากที่สุดคือปรากฏการณ์ GameStop (GME) สำหรับผม นี่คือตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของเหตุการณ์ "เงินวางอยู่บนโต๊ะ รอเราเดินเข้าไปหยิบ" เป็นเหตุการณ์ที่มีไม่บ่อยนัก

The Reddit Catalyst

โดยปกติผมคือนักลงทุนสายปัจจัยพื้นฐาน (Value Investor) ผมมักหลีกเลี่ยงหุ้นกระแส หุ้นที่มี P/E สูง หรือสตาร์ทอัพที่ยังขาดทุน แต่จุดเริ่มต้นของ GME มาจากโพสต์ใน Reddit โดยผู้ใช้นามว่า 'DeepFuckingValue' เขาเสนอ Thesis เกี่ยวกับมูลค่าสินทรัพย์ที่แฝงอยู่ในบริษัท แม้ว่าธุรกิจร้านขายแผ่นเกมจะเป็นอุตสาหกรรมขาลง (Sunset Industry) ก็ตาม

ประเด็นที่ดึงดูดสายตาผมและนักลงทุนจำนวนมากไม่ใช่แค่เรื่องมูลค่า แต่คือข้อมูลที่ว่า GME ถูก Short Sell โดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่จนเกินขอบเขตที่ควรจะเป็น

The Short Squeeze Mechanics

ตามปกติ การที่หุ้นถูก Short Sell ปริมาณมากมักเป็นสัญญาณลบ หมายความว่าคนฉลาดที่มีเงินทุนสูงมองว่าพื้นฐานของบริษัทนั้นแย่มาก แต่ในกรณีของ GME สถานะการ Short สะสมจนมีขนาดใหญ่เกินไป จนนำไปสู่สถานการณ์ "Short Squeeze"

หลักการนั้นเรียบง่าย เมื่อคุณ Short หุ้น คุณต้องซื้อหุ้นคืนเพื่อปิดสถานะและทำกำไร (หรือตัดขาดทุน) เมื่อคนจำนวนมากพยายามซื้อคืนพร้อมกันในขณะที่ราคาพุ่งสูงขึ้น แรงซื้อจะทวีคูณส่งผลให้ราคากระโดดสูงขึ้นไปอีกอย่างบ้าคลั่ง

เมื่อกระแสในเว็บบอร์ดลามเข้าสู่สื่อกระแสหลัก ผมเห็นว่าตรงนี้คือโอกาสที่มีไม่บ่อยนัก ผมจึงตัดสินใจละทิ้งกฎเหล็กของตัวเองชั่วคราวเพื่อเข้าซื้อหุ้น GME ผมถือครองมันเพียงระยะเวลาสั้นๆ และขายออกไปเมื่อได้กำไรส่วนหนึ่ง แม้จะขายเร็วไปบ้างแต่กำไรที่ได้ก็นับว่าคุ้มค่า

Real-Time Observation

บทเรียนสำคัญจากเหตุการณ์นี้คือ ตลาดหุ้นคือสิ่งมีชีวิตที่ผันผวนและไม่แคร์ว่าความจริงจะเป็นอย่างไร มันสามารถวิ่งไปไกลเกินกว่าที่ตรรกะพื้นฐานจะคาดเดาได้เสมอ

หน้าที่ของนักลงทุนคือการสังเกตเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นรอบตัวในแบบ Real-time และคิดด้วยวิจารณญาณว่าเราจะวางตำแหน่ง (Positioning) อย่างไรในสถานการณ์นั้น การรู้จักปรับตัวและใช้ทักษะการสังเกตที่แตกต่างจากตำราทั่วไปคืออาวุธที่สำคัญมาก ซึ่งผมยังคงต้องเรียนรู้และขัดเกลามันในทุกวัน